EUR/USD :

Le géant bancaire UBS a récemment ajusté ses prévisions pour la paire EUR/USD, anticipant un scénario où l’euro pourrait retomber à la parité face au dollar américain avant de regagner du terrain d’ici la fin de 2025. Cette révision intervient dans un contexte où l'économie américaine affiche une résilience notable, tandis que l'Europe peine à maintenir une dynamique positive.
Un Dollar Soutenu par une Économie Américaine Solide
Les indicateurs économiques aux États-Unis, notamment des données robustes sur l'activité économique, continuent de renforcer le billet vert. Cette dynamique exerce une pression importante sur l'euro, particulièrement dans un environnement où la zone euro lutte pour sortir de son ralentissement économique. Les indices PMI récents reflètent cette faiblesse : une légère croissance dans le secteur des services, mais une contraction persistante dans le secteur manufacturier.
Selon les stratèges d'UBS Dominic Schnider et Brian Rose, cette divergence pourrait entraîner une chute de l’EUR/USD jusqu'à la parité dans les mois à venir. Cependant, ils anticipent également un rebond progressif vers une fourchette de 1,05-1,10 d’ici la fin de l'année, en fonction de l'évolution des conditions économiques globales.
L’Impact des Tarifs Douaniers et du Contexte Géopolitique
L’environnement commercial, notamment les tensions entre les États-Unis et la Chine, pourrait également influencer l’évolution de la paire. Les politiques tarifaires plus strictes, relancées sous l'administration Trump, sont susceptibles de peser sur les devises orientées vers la croissance, comme l’euro. En parallèle, un affaiblissement du yuan chinois pourrait accentuer la pression baissière sur l’euro.
Malgré ces défis, UBS note que tout changement dans le sentiment de marché nécessiterait des bouleversements majeurs, comme une baisse notable de la croissance économique américaine ou une amélioration significative des perspectives économiques européennes.
Potentiel de Rebond au Second Semestre
Si les perspectives restent complexes, UBS souligne que des facteurs positifs pourraient jouer en faveur de l’euro à moyen terme. Par exemple, la Banque centrale européenne pourrait annoncer la fin de son cycle de réduction des taux dès l’été 2025, ce qui pourrait soutenir une reprise de l'euro. De même, un ralentissement plus marqué de l'économie américaine, avec une croissance du PIB tombant sous les 2 %, pourrait provoquer un affaiblissement du dollar.
Analyse Technique et Opportunités d’Investissement
Sur le plan technique, les analystes d’UBS identifient un support clé pour l’EUR/USD autour de 1,00, suivi de 0,985. En revanche, les résistances se situent autour de 1,05. Ils estiment que des opportunités pourraient se présenter pour les investisseurs lors des baisses en dessous de la parité, permettant d'ajuster les positions longues sur le dollar.
Risques et Scénarios Alternatifs
Plusieurs incertitudes demeurent, notamment une possible hausse des taux par la Réserve fédérale en réponse à une activité économique américaine plus vigoureuse. Une telle décision pourrait maintenir la paire EUR/USD sous la parité. À l’inverse, si la croissance américaine ralentit plus rapidement que prévu ou si les tensions commerciales s’atténuent, un retournement plus rapide de la paire pourrait être envisageable.
En conclusion, bien que l’EUR/USD soit confronté à des vents contraires à court terme, UBS reste optimiste quant à un rebond progressif vers des niveaux plus élevés à mesure que les facteurs fondamentaux évoluent au fil de l’année.
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