Offre du matin : le pétrole, les taux et le dollar chutent

📉 Choc matinal sur les marchés : le pétrole dévisse, le dollar vacille, la Fed sous pression

Ce matin, les marchés se réveillent avec un cocktail explosif : baisse marquée du pétrole, recul des taux obligataires, glissade du dollar américain… et tout cela sur fond de trêve incertaine entre Israël et l’Iran. Bienvenue dans l’univers post-géopolitique d’un mardi pas comme les autres.

☮️ Un cessez-le-feu fragile, mais aux effets massifs

Après des semaines de tensions au Moyen-Orient, le président Trump a soufflé le chaud et le froid en annonçant un cessez-le-feu entre Israël et l’Iran. Les investisseurs, avides de calme, s’en sont immédiatement saisis : les prix du pétrole brut ont chuté de plus de 4%, le dollar s’est affaibli, et les marchés actions ont bondi.

Mais attention : sur le terrain, la situation reste explosive. Le ministre israélien de la Défense a répliqué mardi matin en autorisant des frappes sur Téhéran, accusant l’Iran d’avoir violé la trêve. Autrement dit : les marchés croient à la paix, mais les missiles, eux, volent encore.

💸 Le dollar lâche du lest

Le billet vert recule, victime de son statut de valeur refuge. L’indice du dollar s’affaisse à un plus bas de plusieurs mois, tandis que l’euro se rapproche de ses sommets de 2021. Le yen japonais reprend également du terrain, effaçant les pertes de la veille. Résultat : un climat globalement plus "risk-on" sur les marchés.

🛢️ Pétrole : chute libre ou simple correction ?

Le WTI s’est échangé autour des 66 $ le baril, en recul de près de 12 $ par rapport à son pic de lundi. Une glissade impressionnante, mais logique : les craintes liées à une guerre énergétique s’estompent, d’autant plus que les fondamentaux montrent une surabondance mondiale d’offre et une demande en repli.

📊 Fait marquant : le pétrole américain est désormais en baisse de près de 18 % sur un an.

📉 Or et rendements obligataires en baisse

Même l’or, pourtant star des périodes troubles, recule face au retour de l’appétit pour le risque. Quant aux rendements des obligations américaines, ils cèdent du terrain : le 10 ans est repassé sous la barre des 4,3 %, un seuil qu’il n’avait pas franchi depuis six semaines.

💼 La Fed en ligne de mire

Les projecteurs se tournent désormais vers Jerome Powell, qui débute aujourd’hui son témoignage semestriel devant le Congrès. La pression monte : Trump réclame une baisse des taux de “2 à 3 points”, et ses propres nommés à la Fed, dont Michelle Bowman, se montrent soudainement plus dovish.

Bowman a surpris tout le monde en déclarant qu’un assouplissement dès la prochaine réunion serait envisageable si l’inflation continue de se tasser. Mais la Fed reste divisée : 7 membres ont récemment affirmé ne pas envisager de baisse en 2025.

🤖 Tesla s’envole, les marchés jubilent

Dans ce contexte agité, les marchés actions s’en donnent à cœur joie. Le S&P 500 progresse de 1 %, le VIX retombe sous les 18, et Tesla flambe de plus de 9 % grâce à des tests avancés de son service de robotaxi — une promesse chère à Elon Musk depuis des années.

🧓 Immigration en chute libre : un problème structurel pour l’emploi

Un sujet bien plus discret mais crucial refait surface : la démographie. La baisse drastique de l'immigration humanitaire et le vieillissement de la population pèsent désormais sur le marché du travail américain.

Selon Barclays, la croissance mensuelle potentielle de l’emploi pourrait passer de 100 000 à moins de 10 000 d’ici fin 2026.

Cette raréfaction des travailleurs disponibles pourrait freiner la croissance à long terme et maintenir une pression salariale persistante, même si l’économie ralentit. En clair, la Fed pourrait être piégée : incapable de justifier des baisses de taux malgré une activité économique en berne.

📅 Ce qu’on surveille aujourd’hui :

• 📊 Statistiques US : compte courant, confiance des consommateurs, prix de l’immobilier, indices régionaux

• 🗣️ Discours de Powell et autres membres de la Fed

• 💶 Christine Lagarde et les dirigeants de la BCE prennent également la parole

• 📉 Vente d’obligations US : 69 milliards $ à 2 ans

• 🏢 Résultats d’entreprise : FedEx, Carnival

🔍 En résumé :

Le climat s’adoucit sur les marchés… mais l’incertitude reste omniprésente. Entre géopolitique imprévisible, pression sur la Fed, inflation en embuscade, et pénurie de main-d’œuvre à l’horizon, le chemin est tout sauf linéaire. Restez agiles.