Le dollar recule grâce à l'optimisme suscité par la baisse des taux ; l'euro est proche de son plus haut niveau depuis plusieurs années

💵 Le dollar en recul : entre espoir de détente monétaire et regain de l'euro

Alors que l’été s’installe, les marchés des devises s’animent sous l’effet combiné d’un optimisme grandissant autour des politiques économiques mondiales et des attentes persistantes d’un assouplissement monétaire aux États-Unis. Résultat ? Le billet vert perd du terrain, tandis que l’euro flirte avec des sommets qu’il n’avait plus atteints depuis plusieurs années.

🔻 Le dollar glisse sous le poids des espoirs de baisse des taux

L’indice du dollar (DXY), qui mesure sa performance face à un panier de six grandes devises, s’est replié à 96,81 tôt ce matin – un niveau proche de ses plus bas depuis mars 2022. La raison ? Le marché anticipe de plus en plus un geste accommodant de la Réserve fédérale.

Le climat apaisé sur le front du commerce international renforce cette anticipation. Les récentes avancées entre Washington et Pékin, ainsi que la suspension d’une taxe numérique canadienne dans le but de débloquer les négociations avec les États-Unis, contribuent à cet optimisme. En toile de fond, une éventuelle entente transatlantique d’ici le 9 juillet suscite l’espoir d’une désescalade tarifaire, allégeant les pressions inflationnistes.

Tout cela crée un contexte propice à une baisse des taux directeurs américains. Jerome Powell, le président de la Fed, a d’ailleurs ouvert la porte à cette possibilité lors de son dernier passage devant le Congrès, évoquant une attitude plus souple si l’inflation restait contenue.

D’après l’outil FedWatch du CME Group, plus de 91 % des traders estiment désormais probable une baisse d’un quart de point d’ici septembre – un chiffre en hausse notable par rapport à la semaine précédente.

💶 L’euro renoue avec ses plus hauts niveaux depuis 2021

De l’autre côté de l’Atlantique, la monnaie unique européenne continue de profiter de la faiblesse du dollar. L’EUR/USD s’échange actuellement autour de 1,1730, très proche de son sommet de 1,1754 atteint vendredi, un niveau inédit depuis près de quatre ans.

Pourtant, tout n’est pas rose du côté des fondamentaux. Les ventes au détail en Allemagne ont reculé de 1,6 % en mai, un signal peu encourageant pour la croissance du deuxième trimestre. Et si l’inflation allemande et italienne montre quelques signes de redressement, cela reste insuffisant pour renverser la tendance globale.

Malgré cela, les analystes s’attendent à ce que la BCE revoie bientôt sa position et adopte un ton encore plus accommodant – certains évoquent même une baisse potentielle des taux avant la fin de l’année.

💷 La livre sterling freine, malgré des chiffres solides

Côté britannique, la livre marque une pause. Le GBP/USD a légèrement reculé à 1,3705, en retrait du pic de 1,3770 atteint jeudi. Ce repli intervient malgré une croissance trimestrielle de 0,7 % – la meilleure performance en un an. Mais les perspectives restent prudentes, la Banque d’Angleterre tablant sur un ralentissement dès le deuxième trimestre.

🈸 Le yuan et le yen reprennent de la vigueur

En Asie, la dynamique est également en faveur des devises locales. Le dollar a perdu du terrain face au yen japonais, glissant à 144,07, malgré des chiffres décevants sur la production industrielle nippone.

Du côté chinois, le yuan (CNY) se renforce doucement, porté par une amélioration relative des indicateurs PMI. Le secteur manufacturier reste contracté, mais à un rythme plus modéré, et l’activité non manufacturière connaît un léger rebond. Cette embellie s’explique partiellement par la détente commerciale entre la Chine et les États-Unis, entamée en mai.

🔍 En résumé :

• Le dollar est affaibli par les attentes de baisse des taux de la Fed et la détente commerciale.

• L’euro reste soutenu malgré des données économiques contrastées en zone euro.

• La livre sterling prend un léger recul, bien que le Royaume-Uni affiche une croissance solide.

• Le yuan et le yen profitent d’un léger regain d’élan économique en Asie.

👉 La prochaine réunion de la Fed en juillet pourrait être décisive. Les marchés joueront leur partition au rythme des annonces monétaires… et politiques.