Le dollar progresse légèrement avant la publication des données économiques clés

Le Dollar Se Reprend Légèrement

Ce mardi, le dollar américain tente de regagner du terrain, mais le contexte général reste fragile. Malgré une légère remontée, la devise américaine s'oriente vers l'une de ses pires performances mensuelles depuis plus de deux ans, impactée par les inquiétudes commerciales et les craintes d'un ralentissement économique aux États-Unis.

À l'approche de plusieurs publications économiques majeures, l'indice du dollar, qui mesure la force du billet vert face à un panier de six principales devises, avance de 0,2% à 98,962 en tout début de matinée à New York. Pourtant, il reste tout proche d'un creux pluriannuel et affiche une perte mensuelle d’environ 4,6%, une performance rarement vue depuis novembre 2022.

Pourquoi ce regain d'intérêt pour le dollar ?

Selon le Wall Street Journal, l'administration Trump envisagerait d'atténuer certains tarifs douaniers visant le secteur automobile. Cette perspective a momentanément rassuré les marchés, soutenant la devise américaine. Toutefois, les tensions commerciales restent bien présentes, alimentées par des déclarations parfois contradictoires des responsables américains, notamment du secrétaire au Trésor Scott Bessent, qui a placé la balle dans le camp chinois pour relancer les discussions.

Dans une note récente, les analystes d'ING prévoient que le dollar restera soumis aux montagnes russes, ballotté entre espoirs d'allégement tarifaire et indices de dégradation économique américaine, au gré des nouvelles publications.

Semaine chargée pour les marchés

L'attention des investisseurs est désormais tournée vers plusieurs publications de poids : le rapport sur l’emploi prévu vendredi, mais aussi les données de croissance du PIB du premier trimestre et l’indice PCE de base, l'indicateur d'inflation favori de la Fed. D’ici là, les chiffres concernant les offres d’emploi aux États-Unis devraient déjà donner le ton en cours de séance aujourd’hui.

ING avertit : les risques pour le dollar restent orientés à la baisse cette semaine.

En Europe, l'euro reste sous pression malgré un léger mieux du moral des ménages

Côté européen, l’euro recule, l’EUR/USD cédant 0,2 % pour se stabiliser autour de 1,1395. Cela malgré une amélioration du moral des consommateurs allemands pour le mois de mai, avec un indice GfK remontant à -20,6, contre -24,3 précédemment.

Le climat reste tendu en zone euro, d’autant plus après les mises en garde de Piero Cipollone, membre du directoire de la BCE, qui évoque un risque de récession si les tensions commerciales mondiales s’intensifient. Ces propos viennent renforcer les attentes d'une nouvelle baisse des taux en juin, dans un contexte où la BCE a déjà réduit ses taux à sept reprises en un an.

ING souligne que l’EUR/USD pourrait tenter de reprendre des couleurs jusqu’à 1,150, mais prévient que la monnaie unique reste fragile par rapport à d’autres devises croisées.

GBP et JPY : trajectoires divergentes

Du côté britannique, la livre sterling perd 0,1 %, s’échangeant à 1,3423 face au dollar. Elle reste cependant soutenue par la faiblesse du billet vert et par des fondamentaux économiques britanniques plutôt solides.

Quant au yen, il subit une pression notable avant la décision de politique monétaire de la Banque du Japon. L'USD/JPY grimpe de 0,3% à 142,42, signe que les investisseurs anticipent peu de changements de la part de la BoJ malgré une inflation japonaise en forte hausse ces derniers mois. La possibilité d'un futur resserrement reste sur la table, mais rien d’immédiat n’est attendu.

En Amérique du Nord et en Chine : deux contextes différents

Le dollar canadien, de son côté, reste stable. L'USD/CAD évolue à 1,3841 après les élections fédérales au Canada où le parti libéral, mené par Mark Carney, conserve le pouvoir sans obtenir de majorité absolue.

En Asie, l'USD/CNY chute de 0,4%, alors que les marchés attendent avec impatience les chiffres de l'activité manufacturière en Chine. Ces données seront cruciales pour jauger l'ampleur de l'impact de la guerre commerciale sino-américaine sur l'économie asiatique.

En résumé

Le dollar tente un rebond technique, mais la tendance générale reste baissière sur le mois. Les données économiques de cette semaine seront décisives pour la suite, aussi bien pour le billet vert que pour ses grandes contreparties.

D'un côté, le moindre signe de ralentissement économique aux États-Unis pourrait renforcer la pression vendeuse sur le dollar. De l'autre, des signaux positifs sur le front commercial pourraient brièvement soutenir la devise américaine.

La volatilité s’annonce donc au rendez-vous !