Le dollar continue de chuter en raison des inquiétudes concernant la santé budgétaire ; l'euro progresse

💸 Le dollar vacille, l'euro s’envole : l’équilibre monétaire mondial sous pression

Alors que la semaine touche à sa fin, les marchés des devises vibrent au rythme d’un dollar américain qui perd pied. La raison ? Les doutes grandissants autour de la santé budgétaire des États-Unis, alimentés par le passage serré d’un projet de loi fiscal colossal à la Chambre des représentants. Le texte, défendu par l’administration Trump, pourrait alourdir la dette fédérale de 3 800 milliards de dollars, la propulsant au-delà des 36 000 milliards déjà existants. Rien de rassurant pour les investisseurs.

📉 Le billet vert décrocheL’indice du dollar, qui mesure sa performance face à six grandes devises, chute à 99,295, un recul de 0,6 % sur la journée et de 1,6 % sur la semaine — une première depuis un mois. Dans le sillage de cette faiblesse, le billet vert flanche contre le yen japonais (-0,68 %), la livre sterling (-0,65 %) et même le dollar canadien (-0,28 %).

Les marchés obligataires n’aident pas : le rendement des bons du Trésor à 10 ans grimpe au-dessus de 4,6 %, et celui des 30 ans atteint 5,161 %, son plus haut depuis octobre 2023. Les grandes mains, notamment les investisseurs étrangers, semblent se désengager. D’après la Fed, 30 milliards de dollars de bons du Trésor auraient été liquidés depuis avril.

🪙 L’euro et la livre prennent le relaisPendant ce temps, l’euro s’offre un beau rebond, grimpant de 0,5 % à 1,1338 USD. L’économie allemande, en embuscade depuis des mois, surprend en affichant une croissance trimestrielle de 0,4 %, deux fois plus élevée que prévu. Ce retour de flamme économique renforce la monnaie unique.

Même son de cloche du côté de la livre sterling, qui bondit à 1,3490 USD grâce à une reprise robuste des ventes au détail britanniques (+1,2 % en avril). Un tel enchaînement de quatre hausses mensuelles n’avait pas été vu depuis l’après-COVID en 2020.

💴 Le yen tient bon, le yuan s’effriteEn Asie, le yen japonais prend de la hauteur, profitant d’une inflation sous-jacente en accélération (IPC de base à 3,0 %), au plus haut depuis deux ans. L’USD/JPY recule à 143,32, illustrant une hausse hebdomadaire de 1,5 % pour la devise nippone. Du côté chinois, le yuan s’érode légèrement à 7,1887, dans un climat de marché calme.

🎯 En résumé :

• Le dollar recule, plombé par des inquiétudes sur la dette américaine.

• L’euro et la livre profitent de fondamentaux économiques en amélioration.

• Les obligations US subissent une pression vendeuse internationale.

• L’Asie s’ajuste discrètement, avec un yen en forme et un yuan hésitant.

🌍 Le monde regarde les États-Unis, non plus comme le refuge absolu, mais comme une puissance qui vacille sous le poids de sa propre dette. Et pendant ce temps, l’Europe et l’Asie retrouvent un peu de leur éclat monétaire. On dirait bien que le roi dollar est en train de perdre sa couronne… pour l’instant.

4o