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La performance du dollar liée aux mouvements de Wall Street – Nomura



Dollar americain

Le Dollar et Wall Street : Une Danse Sous Tension Selon Nomura

Le billet vert est en pleine tourmente alors que Wall Street vacille sous le poids des incertitudes économiques. La récente volatilité des marchés boursiers américains a mis en lumière l’impact potentiel des décisions économiques de Washington sur le dollar américain. Nomura, dans une récente analyse, explore plusieurs scénarios qui pourraient façonner l’évolution de la monnaie américaine dans les semaines à venir.


Scénario 1 : Un Effondrement des Actions Qui Pèse sur le Dollar

Si les indices américains, notamment le Nasdaq, poursuivent leur chute et enregistrent une baisse de 20 % ou plus par rapport à leurs sommets récents, l’impact sur le dollar pourrait être significatif. Selon les analystes de Nomura, un tel mouvement inciterait le marché à anticiper une réaction rapide de la Réserve fédérale. En d’autres termes, les attentes de baisses de taux d’intérêt augmenteraient, ce qui affaiblirait le dollar.

Un autre facteur clé à surveiller serait le comportement des investisseurs étrangers. Une forte baisse des actions américaines pourrait non seulement freiner les flux entrants sur le marché boursier, mais également provoquer une vague de ventes d’actifs américains à l’étranger, accentuant la pression sur le dollar.

Dans ce contexte, l’administration Trump pourrait être contrainte de revoir ses priorités. Plutôt que de se focaliser sur l’imposition de nouveaux tarifs douaniers massifs, l’exécutif pourrait privilégier des mesures de relance économique, comme des baisses d’impôts ou une augmentation des dépenses publiques. Cela réduirait potentiellement la menace de guerres commerciales agressives, notamment contre la Chine, même si la politique "America First" resterait un élément central de la stratégie gouvernementale.

Si la croissance américaine ralentit considérablement et que le dollar fléchit, une nouvelle inquiétude pourrait émerger : le retour en force des discussions sur les déficits jumeaux (budgétaire et commercial). Cette dynamique inciterait probablement les investisseurs mondiaux à diversifier leurs réserves de change et à revoir la place du dollar dans le système financier international.


Scénario 2 : Une Correction Modérée Qui Soutient le Dollar

Un second scénario envisagé par Nomura serait une correction plus modérée du marché boursier, où le Nasdaq perdrait environ 10 % de sa valeur. Une telle baisse, bien que significative, ne suffirait probablement pas à remettre en cause la résilience de l’économie américaine aux yeux des investisseurs.

Dans ce cas, les anticipations d’une baisse des taux par la Fed en 2025 pourraient légèrement s’intensifier, mais elles resteraient contenues. En parallèle, l’administration Trump pourrait être tentée d’aller de l’avant avec son programme de tarifs douaniers, notamment après le succès de ses initiatives économiques avec la Colombie et la nomination de figures clés au sein de son gouvernement.

Si cette dynamique se confirme, le dollar pourrait rester robuste grâce à plusieurs facteurs : une croissance économique américaine supérieure à celle des autres grandes économies, une inflation persistante compliquant la tâche de la Fed, et la mise en place de barrières commerciales renforçant l’attractivité des actifs américains. Dans ce cas, la force du dollar pourrait se maintenir, voire s’accentuer.


Quel Avenir Pour le Dollar ?

L’évolution du billet vert dans les mois à venir dépendra en grande partie de la trajectoire des marchés financiers et des décisions économiques de Washington. Une chute brutale des actions américaines pourrait affaiblir le dollar en ravivant les attentes d’un assouplissement monétaire de la Fed. À l’inverse, si Wall Street subit seulement une correction maîtrisée, le dollar pourrait conserver sa vigueur, porté par la politique protectionniste de l’administration Trump et la solidité relative de l’économie américaine.

Dans un environnement aussi incertain, les investisseurs devront rester vigilants face aux signaux émis par la Fed, la Maison-Blanche et les marchés financiers. Le dollar, fidèle à son statut de refuge, continuera de jouer un rôle central dans l’équilibre économique mondial, mais son avenir immédiat reste suspendu aux turbulences de Wall Street.

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