La chute du prix du Bitcoin provoque le retrait des ETF par les principaux gestionnaires de fonds

💥 Les géants de la finance réduisent leur exposition aux ETF Bitcoin : un signal d’alerte ou simple pause ?

Alors que le Bitcoin chute de plus de 12 % sur le premier trimestre 2025, un vent de prudence souffle sur Wall Street. Plusieurs gestionnaires d’actifs majeurs ont discrètement réduit leur exposition aux ETF Bitcoin au comptant. De quoi semer le doute sur l’appétit institutionnel pour la crypto en pleine volatilité.

📉 Le grand recul

Les données déposées auprès des autorités de régulation montrent une réalité bien différente de la frénésie des trimestres précédents : les hedge funds prennent leurs distances, les fonds souverains trient sur le volet, et les conseillers financiers deviennent sélectifs.

➡️ Millennium Management a réduit de 41 % sa position dans l’ETF IBIT (iShares Bitcoin Trust), liquidé complètement ses parts dans BTCO (Invesco Galaxy)… mais a curieusement renforcé sa présence sur ARKB (ARK 21Shares) et BTC (Grayscale Mini Trust).

➡️ Brevan Howard, autre poids lourd de la gestion alternative, a aussi allégé sa position dans IBIT de 15,6 %.

➡️ Le fonds de pension du Wisconsin, pionnier parmi les institutions publiques à miser sur le Bitcoin, a carrément vendu l’intégralité de ses six millions d’actions IBIT. Autant dire un retrait total.

💬 Pourquoi ce revirement ?

La réponse tient en un mot : arbitrage. Matt Hougan, le cerveau d’investissement chez Bitwise, résume bien la situation :

« La fameuse prime sur les contrats à terme Bitcoin, qui permettait aux fonds de générer un joli 15 % annualisé en arbitrant le spot/futures, s’est évaporée. »

En clair : le jeu ne vaut plus la chandelle, alors les pros sortent du terrain.

✋ Mais ce n’est pas un abandon total

Tout n’est pas noir. Certaines entités profitent de la baisse pour se positionner :

✅ L’Université Brown (oui, celle de l’Ivy League) fait une entrée remarquée dans le secteur, avec un ticket de 4,9 millions $ sur IBIT.✅ Mubadala, le fonds souverain d’Abou Dhabi, renforce tranquillement ses positions dans IBIT, avec 8,7 millions d’actions valorisées à 408,5 millions $ à fin mars.

Matt Hougan reste optimiste :

« L’adoption progresse doucement, mais sûrement. Ce qui comptera vraiment, c’est de voir si davantage de conseillers financiers embarquent dans les mois à venir. »

📊 Et maintenant ?

Ce trimestre pourrait marquer un point d’inflexion. D’un côté, la fin de l’arbitrage facile et la baisse du BTC refroidissent les plus nerveux. De l’autre, les gros bras patients voient peut-être une opportunité long terme.

Une chose est sûre : les ETF crypto sont désormais sous surveillance rapprochée. La dynamique pourrait changer rapidement… surtout si le BTC rebondit au second trimestre.