Citi réduit son objectif de prix de l'or alors que les marchés digèrent les tarifs douaniers américains et la géopolitique

💰 L'or sur la sellette : Citi révise ses prévisions à la baisse face à un monde en mutation

Alors que les marchés digèrent les récents revirements tarifaires américains et une géopolitique toujours aussi instable, Citi revoit sérieusement à la baisse ses attentes sur l’évolution du prix de l’or. L'institution financière estime que le métal jaune pourrait avoir atteint un sommet à la fin avril et prévoit désormais une trajectoire plus modérée.

🎯 Des objectifs de prix revus à la baisse

Dans une note adressée à ses clients, Citi anticipe désormais un prix de l’or à 3 300 $ l’once pour les trois prochains mois, contre une précédente estimation de 3 500 $. Sur un horizon de six à douze mois, la banque ajuste également son objectif à 2 800 $, alors qu’elle tablait auparavant sur 3 000 $.

Les raisons évoquées ? Un déficit du marché de l’or qui atteindrait bientôt son maximum, couplé à un ralentissement de la demande d’investissement. Malgré une demande encore solide, les analystes estiment que les signaux de saturation commencent à se faire sentir.

📉 Vers une consolidation ou un retournement ?

Pour les mois à venir, Citi envisage une phase de consolidation entre 3 100 $ et 3 500 $, alors que le monde tente de digérer l’impact des politiques protectionnistes américaines, des tensions géopolitiques persistantes et de l'incertitude budgétaire aux États-Unis.

Mais attention : si le pic d’avril à 3 500 $ représente effectivement un sommet de cycle, une correction plus marquée pourrait s’amorcer. Dans son scénario central (probabilité estimée à 60 %), Citi prévoit un passage sous la barre des 3 000 $ d’ici fin 2025 ou début 2026, à mesure que la confiance envers la croissance mondiale se rétablit.

⚠️ Et si la situation dégénérait ?

Citi n’écarte cependant pas un retour de la volatilité extrême. Dans un scénario plus haussier (20 % de probabilité), l’or pourrait de nouveau grimper si les tensions commerciales ou géopolitiques s’aggravent, ou si le spectre de la stagflation resurgit.

À l’inverse, une détente rapide des conflits et une économie américaine qui resterait robuste pourraient tirer l’or encore plus bas, confirmant un scénario baissier.

📊 Une demande d’investissement encore solide, pour combien de temps ?

Malgré ces perspectives prudentes, Citi souligne que la part de la demande d’investissement par rapport à l’offre minière reste historiquement élevée. Un facteur qui continue de soutenir les prix, même en cas de ralentissement.

ConclusionCiti appelle donc à la prudence : l’or reste un actif refuge… mais pas à n’importe quel prix. Si les tensions mondiales persistent, le métal jaune pourrait bien surprendre à la hausse. Sinon, l'heure pourrait être venue de revoir ses allocations. À surveiller de près.