
Analyse du marché des devises : l'USD et l'AUD en hausse, le CAD et le NZD en recul
Le marché des changes montre un regain d'intérêt pour le dollar américain (USD) et le dollar australien (AUD), tandis que le dollar canadien (CAD) et le dollar néo-zélandais (NZD) subissent une baisse notable. Voici une analyse des tendances actuelles et des dynamiques qui ont marqué la fin de l'année 2024.
Le rôle dominant du dollar américain
Le dollar américain a bénéficié d’une demande accrue, en particulier face aux devises des marchés émergents (EMFX). Cette tendance reflète une position haussière généralisée adoptée par les investisseurs à la clôture de 2024, selon une analyse de Bank of America.
Alors que les positions neutres dominaient pour la plupart des devises du G10, les investisseurs ont largement misé sur l’USD, soutenu par des fondamentaux économiques solides et une gestion prudente des risques. La demande de l'USD a été particulièrement forte face à l'euro (EUR) et à la livre sterling (GBP), deux devises qui ont montré des signes de faiblesse relative au cours du quatrième trimestre.
Focus sur les devises du G10
Le positionnement des hedge funds a révélé des paris significatifs sur l'AUD et l'USD. Les investisseurs réels, quant à eux, ont adopté des positions longues non seulement sur ces deux devises, mais aussi sur la GBP, mettant en avant une divergence d'opinion notable avec les stratégies des fonds spéculatifs.
À l'inverse, les devises comme le CAD, le NZD et la couronne norvégienne (NOK) ont été les plus vendues en 2024. Le sentiment pour le CAD a été particulièrement négatif, atteignant des niveaux records de positions courtes.
Tendances des options et sentiment global
L'amélioration du sentiment vis-à-vis de l’USD dans les marchés d'options, en particulier contre l’EUR et la GBP, a également renforcé la position dominante du dollar américain. Cela reflète une confiance accrue des investisseurs dans la résilience de l'économie américaine et une meilleure gestion des incertitudes mondiales.
Perspectives pour 2025
En résumé, le marché des changes en ce début 2025 montre une préférence continue pour les devises dites « refuges » comme l'USD, alors que des économies comme l'Australie profitent de l'intérêt pour les matières premières pour booster l’AUD. Pendant ce temps, des devises comme le CAD et le NZD doivent faire face à des défis structurels et des perspectives économiques moins favorables.
Le positionnement des investisseurs et des hedge funds dans les semaines à venir sera à surveiller de près, car les dynamiques de marché pourraient encore évoluer rapidement en fonction des politiques monétaires et des indicateurs macroéconomiques.
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